• ↓
  • ↑
  • ⇑
 
Записи с темой: в_б (список заголовков)
16:02 

О кредитах на Украине — когда они будут для нас дешевыми

Вышла сатья в «Українському тижні», в которой мы с Юрой Гаврилечко решили рассмотреть проблему отсутствия кредитования на Украине априори. Почему другие страны могут иметь кредиты по 2-5% годовых, а на Украине считается «достижением» кредитоваться под 20-23% годовых?

У себя в блоге привожу перевод статьи, так как издание украиноязычное. Оригинал Дешеві кредити будуть. Але поки що не в Україні — досутпен по ссылке.

Дешевые кредиты будут. Однако пока что не в Украине
(перевод с украинского)

Обещание властей удешевить кредиты останется мечтой. Для этого надо перестроить всю экономику, а не один ее сегмент.

«Поддержим предпринимателей кредитами», «Дешевые кредиты — дешевые квартиры», — подобные заклинания который год звучат из Печерских холмов.

Время от времени чиновники даже намекают, как это они сделают. Поздно опомнились. Ведь все эти декларируемые «конкретные шаги» могли бы сработать лет 8-10 лет назад, а именно в 1992-1994-м., когда Украина могла получить статус государства с рыночной экономикой, получить свой план Маршала. И после отмены поправки Джексона-Веника, вступление в ВТО и доступа на европейский и американский рынки получить нормальную экономику. Включая дешевыми кредитами.

Однако, случилось, то, что случилось. Инвестиций Украины почти не получила, а внешние кредитные ресурсы для нее как государства с переходной экономикой стали очень дорогими.

Госкомстат насчитал, что за 19 лет в Украину пришло около $ 40400 млн инвестиционных денег. Только почти половина из них — это украинская реинвестиции, полученные из офшорных зон. А около 25% из них — деньги, из офшоров «родного» Кипра ($ 9,1 млрд).


Накормить народ «Икрой баклажанной. Заморской»

Не сумев обеспечить структурные изменения в экономике, Украина решила удовлетворить спрос своих граждан импортными товарами. Это четко показывает график изменения сальдо платежного баланса Украины.



Сальдо платежного баланса, млрд. долл. США

Валюты под новую концепцию, конечно, хватало. Однако в амбразуру радостно бросились украинские банки. 60% всего объема выданных ими денег заняло потребительское кредитование. К ним присоединились международные финансовые институты. Выигрыш на разнице между привлеченным под 3-5% годовых иностранному кредиту и выданным под 40-100% мог соблазнить кого угодно (такая ставка часто появлялась за счет навязывания клиенту дополнительных сервисов).

Изголодавшиеся украинский радостно брали займы (обычно не задумываясь над тем, чем и как придется их отдавать) и обеспечивали высокую оборачиваемость активов. На предприятия золотой дождь практически не падал. По данным Госкомстата, собственные инвестиции предприятий за счет собственных средств составили до 60-80%, доля банковских кредитов - 15-25%.

До тех украинский, не соблазнялись на кредитное потребление, пришла ипотека. Как правило, в валюте. И хотя цены на недвижимость росли в течение последних пяти лет почти на 50% ежегодно, банки перекрывали все кредитные потребности, занимая деньги у богатой Европы. Чем это закончилось — известно.


Мыльные пузыри. Дешево, красиво, но недолговечно.

Даже далекому от экономики человеку понятно, что нет никаких ресурсов, кроме инфляционных, для увеличения заработной платы на 30-40% при росте производительности труда на 1-5%.

Однако каждый следующий украинское правительство до выборов поднимал социальные выплаты. Ежегодное относительное увеличение зарплат в Украине в несколько раз превышало рост ВВП. Тем более, что основные инвестиции поступали на рынок потребительского кредитования, а не на модернизацию производств.

Поэтому пузырь имела лопнуть и без помощи мирового финансового кризиса, лишь ускорил этот процесс.

Начиная с конца 2008 года кризис существенно уменьшила объемы потребления в Украине. Впервые за последние десять лет доля расходов на питание украинский начала увеличиваться и сейчас превышает 51%. Рост реальной безработицы привело к резкому росту проблемных кредитов. По оценкам экспертов, их доля от 14% до 35%.

Сотрудничество украинского правительства с МФВ сделала все инвестиционные проекты в Украине рискованными. Несмотря на распространенное мнение о кредите МВФ как показатель инвестиционной стабильности государства, транслируемую украинскими политиками, сотрудничество страны с МВФ для всех мировых финансовых структур является абсолютным показателем ее стопроцентной ненадежности как экономического партнера.

Затем в страну может попасть только спекулятивный капитал, который никогда и никто не инвестирует в долгосрочные проекты реального сектора экономики. Спекулятивный капитал не может себе позволить жить на низких кредитных ставках. Поэтому получение кредита МВФ стало одним из самых негативных факторов внешнего влияния на возможное снижение кредитных ставок. Чем больше средств получит Украина от МВФ, то больше замедляться процесс снижения стоимости кредитного ресурса.


Один Нацбанк в поле не воин

На уровень кредитов влияет не только реальная экономика, но и регуляторная политика государства, особенно Нацбанка.

Тот заставляет коммерческие банки оставлять резервы на самые риски. И чем хуже ситуация в стране, тем больше денег банк обречен, согласно нормативам, оставлять неприкосновенными. В итоге банки закладывают в кредиты все больший дополнительный процент.

С одной стороны НБУ не может отказаться от чрезмерного резервирования, чтобы иметь подушку безопасности, с другой - основная миссия главной финучреждения страны — привести деньги в реальный сектор экономики.

В таком шпагате Нацбанк и живет много последних лет. Между тем не бывает панацеи от всех болезней сразу. То, что эффективно работало на потребительском рынке, привело к разрушению производственной отрасли.

Сегодня украинскую экономику надо не так спасать от последствий глобального кризиса, как бороться с украинским. И делать это целесообразнее путем стимулирования развития внутреннего рынка и переориентации экспорта из товаров с низкой добавленной стоимостью на товары с высокой добавленной стоимостью. Сделать это можно, кредитуя предприятия, запуская ресурсы в реальный сектор через банки.

При этом не следует забывать об определенных условиях получения таких денег и контроль за их целевым использованием. Один из выдающихся экономистов ХХ века Ялмар Шахт считал экономически неоправданными инвестиции, которые не способствовали воспроизводству рабочей силы и материальных ценностей. Именно этим рецептом следует воспользоваться и Украина. Все разговоры о «инновационные нанотехнологии» следует оставить, пока для их разработки не появится экономическая база.

Также следует продолжить политику «накачки ликвидностью». На практике это означает ведение политики «дешевых денег» путем отпускания инфляции в контролируемых пределах и повышение экспортного потенциала гривны, которую не следует укреплять ниже равновесного состояния (как это делали до сих пор). В последнее время на межбанке гривня относительно доллара подешевела. Возможно, это начало реализации политики стимулирования экономики, поскольку золотовалютные резервы сформированы на достаточном уровне — на 1 сентября 2010 Украина смогла восстановить их до уровня осени 2007-го. За август они увеличились в абсолютном исчислении на 6% и составили $ 32,691 млрд.



Резервы Нацбанка, млрд.. Долл.США


Ближайшее будущее кредитных ставок: снижение возможно, но не кардинальное

Высокие ставки по кредитам, учитывая политику «дорогих денег» и попытку «гасить инфляцию бензином» с помощью повышения ставок привели к закономерному результату: кредитование прекратилось.

У банков начали расти проблемные кредиты. Финучреждения повысили ставки, потому были вынуждены осуществлять крупные отчисления в резервы (по требованию Нацбанка) и компенсировать уменьшение прибыли.

Для сбалансирования системы закономерным решением регулятора стало снижение ставок по краткосрочным кредитам овернайт. Таким образом НБУ создает предпосылки для оживления кредитования коммерческими банками, однако кардинального снижения кредитных ставок сейчас ожидать не стоит. Значимым фактором, определяющим конечную стоимость кредитов, ставка рефинансирования, по которой банки получают ресурсы регулятора на длительный период.

Пока не обновятся у банков кредитные портфели, пока не будет решен вопрос с проблемными займами (доля которых на 1 августа 2010 составила 11,6% кредитного портфеля банковской системы, или 83,4 млрд грн), относительно низких ставок ожидать не следует.

Дешевые кредиты в нашей стране могут быть только в одном случае: если Украина станет эмитентом мировой резервной валюты и ее экономика будет строиться по примеру США на долговом принципе. Однако сейчас гривня не свободно конвертируемая, поэтому ее стоимость зависит от соотношения с другими валютами, а следовательно, от того, во сколько она будет оценена внутри страны.

Нацбанк не может накачивать экономику ликвидностью, не покрытой активами (как это делает ФРС, поскольку иметь дешевые кредиты США простым регулированием количества долларов в обращении). В Соединенных Штатах есть куда сбыть эти доллары (МВФ, Всемирный банк, венчурные и хедж-фонды, страны третьего мира и т.д.), а мы не можем работать на «дешевых деньгах» и иметь кредиты под 2-5% годовых.

Этого не позволяет модель экономики товарно-сырьевого типа, сформировавшейся в Украину. Так, гривню НБУ напечатать может, но куда ее девать? Ведь при отсутствии внешних рынкам для сброса избытка валюты прежде встанет проблема инфляции (вспомним гиперинфляцию 1993-1994 годов на уровне 10 200% годовых), а затем и очередного коллапса экономики. Выдержит ли страна (возможной) деноминацию обесцененной гривны, какой будет судьба украинской валюты — вопрос риторический.

Украина может предельно низко опустить процентные ставки по займам, но для действительно дешевые кредиты могут появиться только тогда, когда будет перестроена вся экономика. Потому мыльных
кредитых пузырей в ближайших время уже не будет.


@темы: В_Б, активы, банки Украины, займы, кредиты физлиц, кризис. экономика, финансы

23:14 

Россия-Белоруссия: аспекты конфликта и варианты развития

Моя статья на портале iarex.ru.



Что происходит в отношениях России и Белоруссии сегодня. Что стоит за информационными выпадами официального Минска и Москвы в адрес друг друга.


Читать полностью

@темы: Белоруссия, В_Б, Лукашенко, Москва, Путин, власть, геополитика, геоэкономика, политика

20:37 

Мы стали не-русскими мутантами

Не знаю почему, но мне кажется, что за последние 10-15 лет украинцы стали более черствыми. Мы стали не естественными в своих эмоциях и желаниях. Когда кто-то из нас уже помнит искренний разговор с мамой? Возможность обнять ии и даже не стесняться ни своего социального положения, ни возраста, ни пола — выплакать у нее на руках, уткнувшись лицом в колени, свое горе...

Мы перестали быть искренними в своем отношении с родителями и любимыми людьми, друзьями. Мы отписываемся от них СМСками, отзваниваемся по дешевым тарифам одного и того же мобильного оператора, потому что все наши близкие «подвешены» в к одному и тому же тарифному пакету. Мы перестали радоваться голосу в трубке, мы перестали радоваться встрече, потому что знаем — они у нас на расстоянии мобильного телефона и кнопки короткого вызова. Что-то происходит с нами. Мы мутируем и становимся не такими, каким были наши предки — честными с собой, со своей совестью, открытыми к миру и своим близким.

Мы перестали просто радоваться минутам, проведенным с нашими близкими людьми. Спешим куда-то, летим, забывая, что вся эта суета — простая х-ня, не стоящая и секунды вгляда в глаза близкого человека и просто разговора с ним по душам, открытость эмоций и искренность выражения наших мыслей.

Я сегодня смотрел фото на тему женщин во времена Великой отечественной войны.. Нынешнее поколение не может представить, что такое быть искренними в желании отдать себя полностью служению стране, отрешиться от материальных благ и желания «косить бабосы и работать на любой работе, лишь бы платили». Не могу представить, чтобы нынешние 18-20-25 летние девочнки-мальчишки искренне рыдали, обнимая своих матерей на перроне вокзала у дымящегося военного эшелона, увозящего их на войну... Мы живем благодаря им, поколению наших дедушек и бабушек в мире... Мы в неоплатном долгу. Перед ними, которые были более искренними и живыми чем мы. Они не задумывались о гламуре, они были простыми русскими людьми, они служили стране и жили искренне глядя на мир.

Мы просто перерождаемся, мутируем и ассимилиурем, теряя нашу уникальную черту — сострадания, быть искренними в выражении своих чувств и любить всей душой. У нас просто отбирают душу, вставляя в нее западный холодный пластиковый имплантант. Не хочу я жить «как в Европе». Почему мы равняемся на Европу, а не призыавем Европу равняться на нас? Мы должна научиться уважать себя и заставить уважать других нас. В этом есть шанс нам сохраниться как нация, которую не разрушат и которая подобно ртути, собирается в одну большую каплю, а не распыляется, развозимая за рубеж в бордели, на стройки коттеджей в соседние страны, на рынки прислуги ЕС.

Как хочется вокруг больше искренности и возможности быть самими собой.

@темы: В_Б, Украина, жизнь вокруг

23:39 

Мировой договор как гарант спокойствия против валютных войн

В Институте мировых финансов, в который входят представители 420 крупнейших финансово-кредитных учреждений мира, считают, что ведущие мировые державы должны подписать пакт, который сбалансирует глобальную экономическую систему. Новым оружием экономической борьбы становится курс национальных валют, который делает одни экономики сильнее, другие опустошает.

Читать полностью

@темы: В_Б, геополитика, геоэкономика

23:44 

«Дельта Банк» будет американским

Как стало известно, 01.10.2010 г. Антимонопольный комитет Украины дал разрешение американской компании Cargill Financial Services International, Inc (CFSI) на приобретение пакета акций финучреждения, в результате чего в высшем совещательном органе банка каждый четвертый голос будет принадлежать американцам. Еще летом нынешнего года в «Дельта Банк» были переведены активы ликвидируемого «Укрпромбанка», которые теперь будут в управлении американского капитала.

Читать полностью

@темы: В_Б, Дельта Банк, Укрпромбанк, банки Украины, капитализация

13:07 

Сталинский взгляд на будущее Москвы

Интересный взгляд на многие узнаваемые места Москвы. Высотка на месте ЦУМа, Триумфальная арка, необычный фасад Большого театра... В общем, развивал Иосиф Виссарионович "колонию народов". Только что сделали те, кто его изобличает в чем-то для той же Москвы, кроме как растянули собранное народными силами и отстроенное на деньги, которые никогда этим мразям власть ныне придержащим не принадлежали. Под катом много редких фото.

 
 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Источник
 

@темы: В_Б, Москва, Россия, архитектура, история, фото

22:50 

Кремлевское интегрирование: замена лужковской переменной

Отставкой мэра российской столицы «в связи с утратой доверия президента» Медведев дал четко понять, что в интегрировании властной вертикали пойдет на любую замену переменной. Этой переменной оказался один из самых видных политиков современной России, мэр Москвы, переживший три эпохи от Ельцина до Медведева.

В свое время Лужков сыграл далеко не самую последнюю роль прихода к власти Путина. Поддержка со стороны мэра «страны в стране», московского хозяйственника Лужкова, дала ощутимый перевес в приходе к власти второго Президента России. В нынешних условиях, когда властный тандем Медведев-Путин идет на следующий срок президентства уже в качестве самостоятельных субъектов, непокорный и амбициозный мэр Лужков перестал вписываться в политические рокировки вертикально интегрированной системы российской новой власти. Возможно, отставка Лужкова была инициирована Медведевым для ослабления Путина, который становится его соперником в борьбе за политическое кресло, как тактический шаг в будущей стратегии победы на выборах за главный государственный пост.

Лужкова предупреждали, ему давали время переосмыслить свои поступки и деятельность (не в плане хозяйственника, а в плане политика). В нынешней вертикали власти, которая кристаллизуется в России и уже видны ее очертания, быть личностью-политиком над системой и около нее — значит быть «не таким как все». Время разношерстных политических маскарадов ельцинского разлива, когда каждый политик старался выделиться из общей массы и был «вещью в себе» ушло. Все мы помним Примакова, который волевым решением разворачивал свой самолет над Атлантикой на пути в США. Можем ли мы сегодня вообразить себе такой финт со стороны политика команды Медведева? Многие понят прямоту генерала Лебедя в решении чеченского вопроса. Чубайсовскую приватизацию и прочие яркие примеры, когда политик мог быть личностью в политической системе. Сегодня России это не надо. Надо быть человеком системы, переменной порядка, который тебе определяет кремлевский детерминант уравнения, задающий решение.

Поэтому переменная Лужкова, являясь последним мастодонтом в политике новейшей истории современной России, чья личность у всех ассоциировалась с исключением в системе политических уравнений (выражаясь языком математики) попала под упрощение общероссийского уравнения московского порядка рукой кремлевских математиков.

Вряд ли (если Юрий Михайлович не будет ярым антагонистом системы) против него и его жены будут раскручивать уголовные дела и обвинять в коррупции. Все прекрасно понимают, что будучи при власти и «жить на одну зарплату» — это полнейший нонсенс. Жена Лужкова входит в список самых богатых женщин России. Считать их состояние даже не стану, это глупое дело заглядывать в чужой карман, все понимают — много и достаточно. Смогли, значит смогли. Теперь главное — это сохранить то, что «намолотили» на бизнес-политической ниве. Поэтому, я считаю, что по логике вещей Лужков, будучи неглупым человеком, для проформы может создать видимость борьбы, но понимая патовость ситуации, спокойно сойдет с политического Олимпа первого эшелона и не будет много поднимать шума. Все же правда правдой, а бизнес-интересы и финансовая сторона вопроса важнее.

Конечно, заниматься на восьмом десятке лет активно-пенсионерскими вопросами Лужкову будет уже не просто. Смещение со столь высокого поста, да еще и с какой формулировкой (утрата доверия президента) — это удар по амбициям и самолюбию мужчины. Сможет ли пережить эту встряску Лужков? Думаю, что сможет, жизнь его не так била, он тертый калач. С пчелами на пасеке мы его вряд ли увидим, играющим в шахматы с пенсионерами на Тверском бульваре в Москве — тем более. Скорее всего предположу, что он будет относительно публичным политиком, но годы берут свое, тем более годы, проведенные в большой политике. Играть по-мелкому Лужков не умеет, а быть на задворках политической системы он не захочет. Поэтому будет мелькать изредка среди политических событий, но уже не так явно и много, как за все 18 лет своего управления Москвой.

Думается, что преследовать Лужкова и его семью вряд ли станут, может быть раскрутят пару-тройку дел по коррупции в московском правительстве, не более. Явных «посадок людей Лужкова» вряд ли стоит ожидать, потому что это возведет его в ранг мученика системы, а политический тандем Медведев-Путина наживет себе еще одного антагониста. Это ни к чему всем, в первую очередь и Лужкову, и официальному Кремлю. Лужкову надо сохранить то, что накоплено в активы его семьей за все его 18 лет карьеры в высокой политике, Кремлю — не иметь никаких проблем со стороны экс-мэра. Думается, что представители власти на местах получили четкий месседж из Москвы о том, как надо «интегрироваться в новую вертикаль». Если уже и Лужков, мэр города мирового значения и тот не удержался в своем кресле, то градоначальники и губернаторы рангом пониже попадут под раздачу уже в порядке «зачет автоматом». Если не захотят вписываться в систему.

@темы: В_Б, Лужков, Москва, Россия, политика

23:24 

Банки потихоньку начинаю кредитовать

По оценкам НБУ, в августе нынешнего года совокупный кредитный портфель банковского сектора в относительном выражении увеличился на 4,57 млрд. грн. Сегодня обязательства заемщиков перед украинскими финансово-кредитными учреждениями составляют 716 млрд. 500 млн. грн. Однако, доступность кредитов не означает для украинцев возможность ими пользоваться.

Читать полностью

@темы: банки Украины, В_Б, кредиты, займы, кредиты физлиц, статистика

22:13 

Динамика курсов основных валют на межбанке (аналитический обзор 20.09-24.09.2010 гг.)

На основании данных аналитического мониторинга, который проводит «Хвиля», в течение прошлой рабочей недели (20.09-24.09.2010 гг.) на межбанке динамика курсов основных валют была следующей:

Доллар США:


Средняя цена покупки составила 7,93390 грн./долл, продажи — 7,94140 грн./долл.

Котировки доллара опускались (минимум) до отметки 7,93100 грн./долл. на покупке, минимальная цена на продаже была зафиксирована на уровне 7,93750 грн./долл.

Максимальные котировки на покупке были на отметке 7,93750 грн./долл., максимум цены продажи был зафиксирован 7,94500 грн./долл.

В течение рабочей недели (день первый к дню последнему) в абсолютном выражении доллар в Украине в валютной паре «доллар/гривна» укрепил гривну как на покупке на 0,04%, так и на продаже — на 0,07%.

Подробнее о евро и рубле России

@темы: В_Б, курс гривна доллар евро, межбанк, валюта, аналитика, анализ

23:05 

Захлебнувшиеся в деньгах

Избыток ликвидности создает дополнительные риски как для банков, так и для экономики в целом

Статья Вячеслава Бутко в "Киевском телеграфе" о том состоянии, в котором оказался посткризисный украинский банковский сектор — достаточная ликвидность, которую ввиду все еще отсутствующего кредитования попросту некуда девать.

Почему банки не готовы к активному кредитованию и что создает для них проблема переизбытка ликвидности я рассказал в своем интервью изданию.

@темы: ликвидность, кредиты, капитализация, банки Украины, В_Б

10:48 

Проблемных кредитов за август стало больше

По официальным данным, которые обнародовал Национальный банк Украины, на 01.09.2010 г. объем проблемных кредитов в совокупном портфеле активов по всей банковской системе достиг 85 млрд. 230 млн. гривен, что по сравнению с месяцем ранее больше в относительном выражении на 2,20%. В абсолютном выражении, на фоне сокращения кредитования, доля проблемной задолженности осталась на прежнем уровне — 11,60%.

Читать полностью

@темы: В_Б, банки Украины, кредиты, проблемные активы, статистика

01:35 

Жизнь Украины с действующим Кабмином: о ложке меда и бочке дегтя

Анализируя итоги шести месяцев работы Кабмина Азарова, пятнадцатого премьер-министра независимой Украины, можно констатировать ситуацию, когда официальная єкономика демонстрирует изменения в лучшую сторону своего состояния, вот только жить от этого украинцам, почему-то, становится все дороже. В чем же может быть причина столько разнонаправленных ожиданий, когда экономические маркеры улучшаются, а социальные стремятся в противоположность? 

Следует отметить, что команда премьера изначально состояла из тех, кто уже был не единожды во власти и понимал суть работы государственного аппарата. Помимо того, что к новой власти перешло управление всей экономикой страны, вместе с победой на выбора Президента к команде новой власти перешли и накопленные проблемы за все предыдущие пять лет жизни без оглядки на будущее. Так, один из основных залогов устойчивости национальной валюты, резервы НБУ, только за первую декаду февраля 2010 г. сократились на 5,70% в абсолютном выражении и составляли 25 млрд. долларов.

Помимо всего, резервная позиция Украины в МВФ была 0,03 млн. долл., а в золотом обеспечении резервов было на сумму 948,18 млн. долларов. Команда Азарова приняла страну в состоянии, когда в результате простого арифметического подсчета превышение обязательств Украины над валютными резервами почти на 1 млрд. долларов. Фактически страна была поставлена на грань суверенного дефолта, невзирая на то, что внутренний рынок был в состоянии фактически искусственного суверенного дефолта: все помнят ситуацию перераспределения бюджета в ручном режиме, покрытие дефицита бюджета Пенсионного фонда за счет региональных бюджетов, а также практику размещения прошлым Кабмином ОВГЗ под 35% доходности на коротких позициях.



Рис. 1. Динамика состояния золотовалютных резервов Украины

На сегодняшний день (по состоянию на 01.09.2010 г.) Украине удалось восстановить свои золотовалютные резервы на уровне 32,70 млрд. долларов, фактически вернув этот показатель на докризисный уровень осени 2008 г. Властям это удалось за полгода, что осуществлялось параллельно политике стабилизации гривны со стороны НБУ. Начиная с конца февраля, Национальный банк Украины регулярно стал выходить на межбанковский валютный рынок в качестве покупающего интервента, приобретая валюту для восполнения золотовалютных резервов, которые прошлой властью в конце 2009 г.-начале 2010 г. активно использовались для прямых конвертаций и расчетов за российский газ.

Рис. 2. Динамика курсовой активности валютной пары «гривна/доллар» на межбанке с 01.01.2010 г. до 21.09.2010 г.

Синяя область — относительная стабильность курса доллара в валютной паре «доллар/гривна», которая пришлась на последние месяцы. Колебания валютного курса можно считать стремлением властей повысить экспортный потенциал гривны, особенно в преддверии экспорта продукции сельского хозяйства нового урожая, однако объективных экономических факторов для девальвации гривны сегодня не существует.

Заявленная политика реформирования экономика начала действовать параллельно выстраиванию вертикали власти, которая впервые за пять лет приобрела общесистемные очертания. Все помним, на сколько знаковым событием в истории Украины стало подписание «Харьковских соглашений» между Президентом Украины Виктором Януковичем и его российским коллегой Дмитрием Медведевым. В результате подписания договора о продлении базирования в Севастополе черноморского флота России 21 апреля 2010 г., цену на импортируемый российский газ удалось понизить сразу на 30%, что выразилось снижением на 100 долларов за 1000 куб. метров голубого топлива. Прорыв казался значительным, промышленность получила зеленый свет. Однако, из внимания большинства общественности был упущен тот факт, что Украина имела сотрудничество с Международным валютным фондом, которое было начато с широкого жеста прошлого правительства осенью 2008 г. и под лозунгом «не пустить финансовый кризис в Украину».

В результате сотрудничества Украины с МВФ, которое было прервано осенью 2009 г. со стороны кредиторов ввиду банальных ссор между Президентом Ющенко и премьер-министром Тимошенко, страна оказалась втянутой в кредитно-долговой проект, связавший национальную экономику без возможности развиваться. Всего за 2008-2009 гг. тремя траншами правительство получило порядка 11 млрд. долларов, которые были использованы для «стабилизации экономики», на деле же обернулись фактом того, что суверенный гарантированный долг Украины стал расти за счет внешних заимствований. Получая международную финансовую помощь, валюта, проходя через украинские счета, возвращалась в виде погашений долгов нерезидентов, став ручейком оттока иностранных инвестиций за рубеж. Западные капиталы выводили свои активы за пределы страны, наращивая государственный долг Украины и оставляя экономику один на один с кризисом. По данным официальной статистики, за один только 2009 год государственный долг вырос на 53%, а за последние два года — увеличился в два раза, что выразилось увеличением на 13,151 млрд. долларов.

Говорить сегодня о том, что МВФ не создает давления на экономику Украины — значит не рассматривать объективно те факторы, которые являются для национальной экономики системой ее ручного регулирования. За последние семь месяцев, шесть их которых Украина живет с новым Кабмином, прямой государственный гарантированный долг Украины вырос еще на 6,50%. Главным бременем на украинский финансовый сектор давит задолженность перед Международным валютным фондом. Всего же с начала года государственный долг Украины увеличился на 6,06 млрд. долл. и составил на 01.08.2010 г. 45,875 млрд. долларов.

На сегодня Украина является вторым после Венгрии должником перед МВФ по внешним обязательствам. Международному финансовому институту страна, получившая в августе новый транш в 1,89 млрд. долларов, стала должна 12,66 млрд. долларов. Факт того, что обязательства перед МВФ заставили Украину пойти на ряд непопулярных мер стали причиной того, что на фоне изменения макроэкономических показателей в лучшую сторону, в целом, жизнь стала не лучше и не веселее. Все это вылилось в совокупность фактов, которые нивелируют экономические показатели: повышение цен на газ для населения с 1 августа на 50% было осуществлено по требованиям кредиторов. Сжимание денежной массы (вот почему гривна имеет относительный период стабилизации — без видимой нормализации, пускай и в ручном режиме, финансового сектора, одобрения МВФ на получение необходимого первого трнаша займа не было бы получено).

В категорию улучшения экономических показателей попал и тот факт, что дефицит сальдо торгового баланса претерпел изменения и стал снижаться.


Рис. 3. Динамика сальдо внешней торговли в структуре месяцев и кварталов


Рис. 4. Динамика дефицита внешней торговли в структуре кварталов (2008, 2009 и 2010 гг.).

Как видно на рисунке 4, если сравнивать показатели дефицита сальдо внешней торговли, то максимальные значения превышения импорта над экспортом наблюдаются в 2008 г. и 2009 г.

По результатам первого полугодия 2010 г. динамика снижения дефицита по товарному экспорту взяла устойчивый тренд. Этот факт можно считать одним из достижения команды Азарова, поскольку по прогнозам Министерства экономики Украины, в 2010 г. сальдо торгового баланса Украины выйдет из дефицита в профицит: страна будет больше экспортировать товаров, чем импортировать. В среднем, прогнозное значение должно достичь превышения на 1 млрд. долларов. Уже по результатам первых шести месяцев 2010 г. положительное сальдо внешнеторгового баланса составило 400,50 млн. долларов, в то время как годом ранее этот показатель имел отрицательное значение в 479,10 млн. долларов.

Позитивные сдвиги в общей динамике восстановления экономики за последние шесть месяцев позволили качественно улучшить имидж Украины в глазах иностранных инвесторов. Еще в июле долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте от Fitch был повышен с уровня «В-» до «В» с прогнозом «стабильный». Также международное рейтинговое агентство по шкале Standard&Poor’s пересмотрело суверенный рейтинг для Украины по обязательствам в иностранной валюте до уровня «В+» и долгосрочный кредитный рейтинг до уровня «В» с сохранением прогноза «стабильный». Международная общественность получила позитивные сигналы о состоянии дел в непростой для экономики Украины ситуации бо Все это стало позитивным сигналом международным финансовым институтам, что новая команда у власти работает серьезно. Кабмин получил кредит доверия со стороны иностранных инвесторов. Факт нельзя не считать позитивным моментом, поскольку до этого рейтинги Украины понижались, а финансовая система находилась в стадии коллапсирорвания, являясь отражением состояния экономики.

Безусловным фактором, который проявился за последние шесть месяцев и пришелся на первые полгода Кабмина Азарова, стало возрастание давления на украинскую финансовую систему со стороны международных кредиторов. В адрес официального Киева со стороны Всемирного банка летом нынешнего года прозвучали ноты о том, что НБУ скрывает истинные проблемы финансового сектора и не занимается выводом с рынка недееспособных финучреждений, а система рефинансирования не приносит ощутимых результатов, банки не кредитуют реальный сектор экономики.

Для удешевления кредитов со стороны властей было сделано несколько шагов. Во-первых, за последние полгода НБУ трижды изменял в сторону понижения главный монетарный показатель стоимости денег в экономике, учетную ставку — в относительном выражении она стала меньше на 24,40%: с 10,25% до 7,75% годовых. Во-вторых, вслед за снижением учетной ставки произошло понижение ставок по межбанковским кредитам «овернайт». Стоимость краткосрочных межбанковских займов понизилась на 0,75%: с 9,50% до 8,75% по кредитам с обеспечением и с11,50% до 10,75% по бланковым займом. Регулятор следует намеченной политике удешевления пассивов банков, учитывая конъюнктуру рынка и достаточную ликвидность украинской финансовой системы.

Следствием необходимости наведения порядка в финансовой системе, как того требовали от украинских властей международные кредиторы, стало постановление Правления Нацбанка № 273, которым регулятор запретил банкам, обладающим регулятивным капиталом ниже 120 млн. грн. до момента доведения капитализации до установленных норм, заниматься привлечением новых депозитов. Нововведение затронуло прежде всего банки четвертой и третьей групп («малые» и «средние» по классификации НБУ). Сегодня банковское сообщество через «Ассоциацию украинских банков» добивается в судебном порядке отмены отдельных пунктов этого распоряжения НБУ, однако дело пока что находится на рассмотрении в Окружном административном суде г. Киева.

Общим следствием стечения всех факторов можно считать тот факт, что потребительские цены сегодня поползли вверх, к тому же свою лепту вложило аномально жаркое лето, засуха на всей территории Украины и фактический сбор урожая ниже запланированных показателей. Тот факт, что в Украине дорожала гречка, а картофель стал фактически дорогим удовольствием наряду с молочной продукцией и яйцами, сливочным маслом и мясом на своем кошельке ощутил каждый украинец. К тому же следует добавить тот факт, что уже за октябрь (с началом отопительного сезона) каждая украинская семья получит новые расчетные квитанции за коммунальные услуги, которые также возросли ввиду роста цена на газ.

Подорожание за последние полгода коснулись буквально всех сфер. В Украине не осталось ни одной товарной категории, которая бы не стала дороже: от продуктов питания и ликероводочных, табачных изделий, до проезда в городском транспорте. В честности, проезд в киевском метрополитене с 6 сентября подорожал до 2 грн. за одну поездку.

К тому же грядет повышение цены нв продукцию алкогольной промышленности: с 01.09.2010 г. на 5,40 грн. (с 34,00 грн. до 39,40 грн.) была повышена ставка акцизного сбора за 1 л 100%-го этилового спирта. Это может обернуться для украинцев дальнейшем снижением покупательской способности, а для отечественных производителей — потерей доли рынка, которая может отойти конкурентам из-за рубежа. Уже сегодня можно констатировать факт, что за семь месяцев 2010 г. производство ликероводочных изделий в Украине упало на 11,80%, до 29,70 млн. дал (в частности, водки на 10,70%, до 22,50 дал). Вместе с тем по сравнению с 2009 г. н за пять месяцев, на 79,50%, вырос объем импортируемой продукции, до161,40 тыс. дал.

Резюмируя рассмотрение состояния украинской экономики за последние полгода в разных разрезах, однозначно можно отметить факт, что динамика имеется, а позитивные финансовые показатели сопоставимы с их ощущением изменения. По объективным показателям ситуация изменяется в позитивную сторону, однако по субъективным ощущением каждого украинца— жизнь дорожает. По всей видимости, еще раз имеем подтверждение китайской мудрости: худшим наказанием человеку является жить в эпоху перемен, в том числе и реформирования всех сфер экономики, проводимой Кабмином нынешнего премьер-министра.

Написано специально для «ХвилІ»

 


@темы: В_Б, Кабмин, аналитика, правительство, экономика

23:49 

Подешевевшие кредиты — еще не показатель возможности их брать

По мнению аналитиков, даже ввиду того, что ставки по кредитам в сегменте розничного кредитования и понизились, спрос со стороны частных клиентов на банковские займы остается низким. Не все украинцы готовы кредитоваться под 20-30% годовых в гривне, а также не все смогут получить займы у банка ввиду своей низкой платежеспособности.

Читать полностью

@темы: В_Б, банки Украины, займы, ипотека, кредит, кредиты физлиц

23:39 

Динамика курсов основных валют на межбанке (аналитический обзор 13.09-17.09.2010 гг.)

На основании данных аналитического мониторинга, который проводит «Хвиля», в течение прошлой рабочей недели (13.09-17.09.2010 гг.) на межбанке динамика курсов основных валют была следующей:

Доллар США:


Средняя цена покупки составила 7,92490 грн./долл, продажи — 7,93360 грн./долл.

Котировки доллара опускались (минимум) до отметки 7,91500 грн./долл. на покупке, минимальная цена на продаже была зафиксирована на уровне 7,92150 грн./долл.

Максимальные котировки на покупке были на отметке 7,93400 грн./долл., максимум цены продажи был зафиксирован 7,94600 грн./долл.

В течение рабочей недели (день первый к дню последнему) в абсолютном выражении доллар в Украине в валютной паре «доллар/гривна» укрепился как на покупке на 0,14%, так и на продаже — на 0,16%.

Подробнее о евро и рубле России -->

@темы: В_Б, валюта, курс гривна доллар евро, межбанк

11:50 

Желающих получить кредит банкиры отфильтровывают на первоначальном этапе

Наученные горьким опытом работы в кризисных условиях и с большим объемом проблемных кредитов, сегодня финучреждения не спешат выдавать свои средства налево и направо. Финучреждения стали еще более придирчиво рассматривать кредитные заявки, большинство которых отсеивается еще на стадии первичной обработки.

Если клиент смог на первичном этапе убедить банкиров, что по своему кредиту он будет исправно оплачивать проценты и безукоризненно его обслуживать — это 50-60% успеха получить у банка взаймы.

Читать полностью

@темы: В_Б, банки Украины, бизнес-кредитование, кредит, кредиты, кредиты физлиц, экономика

23:31 

МВФ превращает Украину в страну третьего мира

С оживлением бизнес-активности, которая, традиционно начинается на осеннем подъеме, эксперты из МВФ отмечают качественное изменение экономической ситуации в финансовой системе в позитивном направлении.

Со стороны МВФ одобрение ситуации выглядит весьма странным, поскольку главные проблемы задолженности по внешним обязательствам у Украины возникли именно из-за начала сотрудничества с этой финансовой организацией осенью 2008 г.

Читать полностью

@темы: В_Б, МВФ, Украина, геополитика, геоэкономика, финансовый кризис

22:49 

«Базель-3» ограничит банки в кредитных аппетитах

Мировые финансисты договорились об ужесточении требований к безопасности банковских капиталов. Если раньше сумма собственных капиталов банками могла была составлять 2,5% выданных кредитов, то сегодня эту планку хотят повысить до 7%. Фактически, банкам решили на законодательном уровне ограничить объемы кредитов, которые должны быть обеспечены достаточными капиталами и резервами.

Читать полностью

@темы: В_Б, банки, законодательство, капитализация

21:54 

На НБУ наступает и УКБС

Вслед за подачей на регулятора в суд со стороны десяти украинских финансовых учреждений о неправомерности отдельных пунктов постановления правления НБУ № 273, Ассоциация «Украинский кредитно-банковский союз» выступила с критикой регулятора. Банкиры недовольны тем, что принимаемые главным банком страны решения не согласовываются с банковским сообществом, в частности, растет количество нормативных актов.

Читать полностью


@темы: В_Б, УКБС, банки Украины, законодательство, нормативная база НБУ

19:55 

Банки будут судиться с НБУ

Десять коммерческих финучреждений, входящих в Ассоциацию украинских банков (АУБ), которая является своеобразным профсоюзом банкиров, подали против Национального банка судебный иск. Требования банкиров — признать незаконными действия некоторых пунктов постановления № 273, которым финучреждения обязали иметь регулятивный капитал не ниже 120 млн. гривен.

Банковское сообщество поставлено в условия, когда выходом из складывающейся ситуации будет либо наращивание капиталов финучреждений для выполнения нормативных требований НБУ, либо же, при возможности, укрупнение путем слияний для консолидации ресурсов. Те же банки, которые не смогут решить вопросы своей капитализации, будут вынуждены уходить с рынка, поскольку выдерживать давление со стороны законодательных требований они будут не в состоянии.

Читать полностью

@темы: АУБ, В_Б, банки Украины, законодательство, регулятивный капитал

18:07 

Динамика курсов основных валют на межбанке (аналитический обзор 06.09.-10.09.2010 гг.)

На основании данных аналитического мониторинга, который проводит «Хвиля», в течение прошлой рабочей недели (06.09.-10.09.2010 гг.) на межбанке динамика курсов основных валют была следующей:

Доллар США:


Средняя цена покупки составила 7,92350 грн./долл, продажи — 7,93060 грн./долл.

Котировки доллара опускались (минимум) до отметки 7,90900 грн./долл. на покупке, минимальная цена на продаже была зафиксирована на уровне 7,91500 грн./долл.

Максимальные котировки на покупке были на отметке 7,94700 грн./долл., максимум цены продажи был зафиксирован 7,96200 грн./долл.

В течение рабочей недели (день первый к дню последнему) в абсолютном выражении доллар в Украине в валютной паре «доллар/гривна», невзирая на скачок курса 07.09.2010 г., укрепился как на покупке на 0,15%, так и на продаже — на 0,14%.

Подробнее о евро и российском рубле -->

@темы: В_Б, инвестиции, курс гривна доллар, межбанк, экономика

Зеркало блога Владимира Беляминова belvol.livejournal.com

главная